查找:                      转第 显示法宝之窗 隐藏相关资料 下载下载 收藏收藏 打印打印 转发转发 小字 小字 大字 大字
再谈证券民事赔偿案应注意的几个问题
【作者】 赵小革【合作机构】 甘肃正天合律师事务所
【合作刊物】 正天合律师【刊物年份】 2012年
【期号】 1【页码】 12
【发布时间】 2012.01.01
【全文】法宝引证码CLI.A.212956    
  笔者曾在2006年5月所刊发表了关于《律师在代理证券民事赔偿案件应注意的几个问题》,当时只是从律师应当掌握的证券业务范畴层面上谈了需掌握证券交易的流程和交易规则及关于赔偿损失如何计算的问题,并没有从法律层面及其他方面详尽叙述证券民事赔偿中应注意的问题,这里,笔者就应该注意的其他问题再行叙述。
  一、几个重要的时间窗口
  按照最高人民法院《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,在审理这类案件时有几个重要的时间窗口。
  1.虚假陈述实施日
  根据最高法院的司法解释,所谓虚假陈述实施日,是指做出虚假陈述或者发生虚假陈述之日。比如上市公司虚增利润开始造假的日期。
  2.虚假陈述“揭露日”
  是指虚假陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体、首次被公开揭露之日。
  这里有两个要点,一是被揭露的虚假陈述
  所披露的媒体必须是全国性的。地方性的报刊、电台、电视台媒体的揭露可能会对异地没有看到该揭露报道的投资者产生不公平。
  二是公开揭露必须是首次的,在这个时间点上,要考虑什么是首次公开揭露?公开揭露内容是什么?公开揭露要考虑揭露的内容必须是充分的,不能仅仅是一个简单的报道,这样才能确定其首次公开揭露的时间。在笔者代理的“东方电子”证券民事赔偿案中,当时全国大多数律师最初认为揭露日应为2001年9月14日,因为在当天,证券时报发表了一篇文章,题为:“东方电子,财务数据真实吗?”,而这篇文章的内容,实际上并没有达到揭露的要求,既没有相关数据也没有其他证据,仅仅是一种质疑,其不足以达到揭露的客观要求。而在当年10月12日央视国际的一个专访,则作为最终法院认定揭露日的日期。
  关于揭露日,笔者还想提醒的一个问题就是证监会立案调查的问题。一般来讲,证监会的立案调查,往往是其掌握了一定证据的时候才开始进行的,这时候,其会给被调查对象发出立案通知书,而被调查对象往往也会在全国性的媒体上发布被立案调查的公告,如果仅仅是一个公告,没有实际内容,则还不构成揭露日,若其在公告被立案调查的同时或随后公告被立案调查的具体内容如宣告证监会立案调查其重大遗漏等事项,则会构成揭露日。这里切记勿将证监会处罚决定之日作为揭露日。
  3.虚假陈述“更正日”
  是指虚假陈述行为人在中国证监会指定披露证券市场信息的媒体上,自行公告更正虚假陈述并按规定履行停牌手续之日。
  这个比较好理解,其实际也是“揭露日”的一种,只不过“揭露日”是由他人来揭露,“更正日”是由自己来揭露。北京大学互联网法律中心
  4.“基准日”
  所谓“基准日”,其实是用来计算损失的一个重要时间窗口。我们知道,股票交易的盈亏一般来讲是买入价减去卖出价乘以所持有的股数就是你的实际发生损失的多少,当然,其中还可能存在其他一些复杂因素导致盈亏计算的复杂化,比如配股、送股是否计算在内的问题。如果投资者一直持有股票而没有卖出,那么其就没有产生实际亏损,二是浮动盈亏。在这种情况下如何计算损失?我们不能可能要等到投资者实际卖出后再来计算损失?那是要到猴年马月的,况且现在还是龙年。
  按照最高院的司法解释,基准日的确定,四种情况,一是自揭露日或更正日起,至虚假陈述影响的证券累计成交量达到其可流通量100%之日。没有证券常识的人可能不好理解,打个比方,虚假陈述行为人(上市公司)流通股为5000万股,自揭露日那天起,每天交易量(成交量)为100万-200万股不等,累加起来刚好为5000万股成交量的那一天就为基准日。二是如果在法院开庭前还不能确定基准日的,以揭露日或更正日后三十个交易日为基准日。三是已经被摘牌的,以被摘牌前一交易日为基准日。四是已经停止证券交易的,已停牌前一交易日为基准日。
  基准日确定后,则在计算损失时如果在揭露日或更正日后到基准日期间没有卖出或基准日后卖出的,以基准均价(参看最高院解释)作为卖出价来计算损失。
  5.处罚公告日
  这实际上是在计算诉讼时效时的一个起算点。按照最高院解释,诉讼时效的计算以证监会、财政部或其他有权作出行政处罚机关对虚假陈述行为人作出行政处罚并加以

  ······

法宝用户,请登录后查看全部内容。
还不是用户?点击单篇购买;单位用户可在线填写“申请试用表”申请试用或直接致电400-810-8266成为法宝付费用户。
【参考文献】

  
  
   我能说我还比较喜欢洗碗吗



©北大法宝:(www.pkulaw.cn)专业提供法律信息、法学知识和法律软件领域各类解决方案。北大法宝为您提供丰富的参考资料,正式引用法规条文时请与标准文本核对
欢迎查看所有产品和服务。法宝快讯:如何快速找到您需要的检索结果?    法宝V5有何新特色?
扫码阅读
本篇【法宝引证码CLI.A.212956      关注法宝动态:  

热门视频更多