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《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》解读(上)
【作者】 薄春杰【合作机构】 北京市观韬中茂律师事务所
【中文关键词】 债券纠纷案件;法院审理;解读【主题分类】 资本市场和证券
【发布时间】 2020.07.23
【全文】法宝引证码CLI.A.238194    
  

  2020年7月15日,最高人民法院公布了《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》(以下简称《纪要》)。本文分为上下两篇进行解读,上篇总结归纳《纪要》亮点与重要内容,梳理相较于此前的《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)的修改变化。下篇对《纪要》全文逐条解读。

  一、关于法律适用标准

  按照发行主体划分,企业信用债券包括:企业债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等多个债券品种。我国债券市场中,公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具实行不同的发行标准、业务规则、监管模式。《纪要》强调根据法律、行政法规基本原理,对具有还本付息这一共同属性的债券类工具适用相同的法律标准,保障债券市场风险处置的平稳有序和促进债券市场健康发展之间的关系,统筹兼顾公募与私募、场内与场外等不同市场发展的实际情况,妥善合理弥补部门规章、行政规范性文件和自律监管规则的模糊地带,确保案件审理的法律效果和社会效果相统一。但是,在不同监管规则、监管力度下,如何实现债券纠纷适用相同的法律标准存在困难。

  二、关于诉讼主体资格

  (一)受托管理人可以自己名义提起诉讼

  《纪要》第5条规定,债券发行人不能如约偿付债券本息或者出现债券募集文件约定的违约情形时,受托管理人根据债券募集文件、债券受托管理协议的约定或者债券持有人会议决议的授权,以自己的名义代表债券持有人提起、参加民事诉讼,或者申请发行人破产重整、破产清算的,人民法院应当依法予以受理。

  该条明确了受托管理人具有诉讼主体资格,在债券违约诉讼中,受托管理人可以根据授权,以自己的名义行使诉权或者参加破产程序,授权的形式包括债券募集文件、债券受托管理协议的约定或者债券持有人会议决议。

  《纪要》发布后,对于债券违约纠纷案件,以债券受托管理人或债券持有人推选的代表人集中起诉为原则,以债券持有人个别起诉为补充,将提高诉讼效率。

  (二)债券持有人自行或共同起诉的条件

  根据《纪要》,在债券违约纠纷中,债券持有人可以对受托管理人进行授权,也可以不进行授权,而以自己名义,自行或共同起诉或参加破产程序,人民法院应当依法予以受理。

  债券持有人会议以受托管理人怠于行使职责为由作出自行主张权利的有效决议后,债券持有人根据决议可以单独、共同起诉或参加破产程序,人民法院应当依法予以受理。

  三、关于案件管辖与集中审理

  (一)债券违约纠纷案件的管辖

  《纪要》发布前,实践中,有的法院认为,原告住所地为接收货币一方所在地,以原告住所地为合同履行地确定管辖。也有的认为合同履行地为债券登记托管机构所在地。存在多种理解。果然是京城土著

  《纪要》发布后,在债券违约纠纷中,债券募集文件与受托管理协议对于管辖另有约定的,从其约定;没有约定的,约定不一致的,根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉若干问题的解释》第三十条第一款的规定不能确定管辖法院的,以发行人或者增信机构为被告提起的要求依约偿付债券本息或者履行增信义务的合同纠纷案件,由发行人住所地人民法院管辖。

  《纪要》同时明确,本纪要发布之前,人民法院以原告住所地为合同履行地确定管辖的案件,尚未开庭审理的,应当移送发行人住所地人民法院审理;已经生效尚未申请执行的案件,应当向发行人住所地人民法院申请强制执行;已经执行尚未执结的案件,应当交由发行人住所地人民法院继续执行。

  以原告住所地确定管辖,便利原告诉讼,但是,原告选择住所地人民法院管辖,也存在出现地方司法保护的问题。以发行人住所地确定地域管辖,有利于节约诉讼资源,避免同一债券违约纠纷由多地法院管辖的局面。

  (二)欺诈发行和虚假陈述案件的管辖

  《纪要》第11条规定,债券持有人、债券投资者以发行人、债券承销机构、债券服务机构等为被告提起的要求承担欺诈发行、虚假陈述民事责任的侵权纠纷案件,由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院管辖。多个被告中有发行人的,由发行人住所地有管辖权的人民法院管辖。

  与债券违约纠纷案件以发行人住所地确定地域管辖的方式不同。对于侵权纠纷,《纪要》明确了级别管辖的要求,由省、直辖市、自治区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院管辖,多个被告中有发行人的,由发行人住所地有管辖权的人民法院管辖。

  (三)破产案件的管辖

  《纪要》相较于《征求意见稿》,明确了级别管辖,规定:破产案件的管辖。受托管理人、债券持有人申请发行人重整、破产清算的破产案件,以及发行人申请重整、和解、破产清算的破产案件,由发行人住所地中级人民法院管辖。

  (四)集中审理

  《纪要》明确,对于由债券持有人自行主张权利的债券违约纠纷案件,以及债券持有人、债券投资者依法提起的债券欺诈发行、虚假陈述侵权赔偿纠纷案件,受诉人民法院可以根据债券发行和交易的方式等案件具体情况,以民事诉讼法第五十二


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