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简述最新出台的开曼私募基金法及对海外基金的影响
【作者】 王毅;蒋文俊;陈燕【合作机构】 北京市君合律师事务所
【中文关键词】 开曼私募基金法;对海外基金影响【主题分类】 私募股权与投资基金
【发布时间】 2020.02.20
【全文】法宝引证码CLI.A.233884    
  

  目

  录

  一、过渡期安排

  二、适用范围

  三、《私募基金法》关于开曼私募基金的核心要求以及与境内私募基金的简要对比

  四、其他提示

  序言

  2020年2月7日,开曼《私募基金法》(Private Funds Law, 2020)及其配套法规(例外及过渡性规定,以下简称“《私募基金法》”)正式出台并生效,分别规定了《私募基金法》的过渡期安排和具体细化规定。

  《私募基金法》的出台是开曼群岛关于私募基金的管理和立法中的里程碑事件。通过《私募基金法》,开曼群岛金融管理局(Cayman Islands Monetary Authority,以下简称“开曼金管局”或“CIMA”)将私募基金(Private Funds,以下简称“私募基金”,具体适用请见下文讨论的适用范围)纳入监管体系。

  如我们预期,2月7日正式出台的《私募基金法》与早前1月8日出台的《私募基金法草案》并无太大实质变化。总体而言,《私募基金法》的出台,对开曼私募基金的启示主要为:

  1.私募基金应向开曼金管局完成注册事宜,同时需要满足一系列包括审计、独立资产估值、托管、现金监管等方面的合规要求;

  2.合资公司、员工管理层激励平台、单一管理账户等主体,或受《共同基金法》(Mutual Funds Law, 2020)[1]规制的基金不受《私募基金法》规制;

  3.因私募基金投资架构安排而设立的替代投资工具 (AIV) 可适用简化要求;北京大学互联网法律中心

  4.受限范围私募基金(RSPF)可适用简化要求。

  一、过渡期安排

  《私募基金法》生效后至2020年8月7日为过渡期,根据相关规定,于2020年2月7日前或在过渡期内开始运营 (carry on business)[2]的私募基金均需要在2020年8月7日之前满足《私募基金法》的合规要求。尚未开始运营的主体暂时排除在过渡期安排之内,有待监管部门进一步明确。

  二、适用范围

  《私募基金法》第2条,明确了“私募基金”的形式可为公司、单位信托 (Unit Trust)或合伙企业,主营业务为销售发行投资权益,且认购该等投资权益的投资者往往对投资权益的取得、持有、管理或处置无日常管理权。值得注意的是,《私募基金法》附表进一步明确列举了不属于《私募基金法》规制的25类非基金安排 (non-fund arrangements)。主要包括:(1) 养老基金 (pension funds);(2) 合资公司(joint ventures);(3) 员工或管理层激励平台 (officer, manager or employee incentive schemes);(4) 持股主体 (holding vehicles);(5) 个人投资管理安排 (individual investment management arrangements) (vi) 结构化融资主体 (structures finance vehicles); (6) 投资权益已在开曼金管局明确规定的股票市场上发行等。此外,也明确了《共同基金法》所规制的基金类型不属于《私募基金法》范围。

  三、《私募基金法》关于开曼私募基金的核心要求以及与境内私募基金的简要对比

  如前所述,《私募基金法》对私募基金的初始登记、变更登记、注册费用、年度审计、信息变更、资产估值、资金托管、资金监控等方面对开曼私募基金提出了全面的要求。无独有偶,中国境内人民币基金的主管部门中国证券与基金业协会(以下简称“中基协”)也于近期(2019年12月23日)发布了《私募投资基金备案须知》,对中国境内基金的登记、募集以及运作管理作出规定,并要求在2


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【注释】 1.2020年2月7日,开曼《共同基金法》(Mutual Funds (Amendment) Law, 2020)及其配套法规正式生效。   2.《私募基金法》规定了开始运营的标准包括:1. 完成设立;2. 接受投资者以投资为目的进行实缴。   3.包括香港证监会 (Securities and Futures Commission, SFC) 及新加坡金融管理局 (Monetary Authority of Singapore)。   4.根据开曼2020年修订的《证券投资业务法》(Securities Investment Business Law, 2020 Revision),“高净值人士”是指:(1)净资产不少于80万开曼元或其他等值货币的人士;(2)总资产不少于400万开曼元或其他等值货币的人士。   5.根据开曼2020年修订的《证券投资业务法》(Securities Investment Business Law, 2020 Revision),“资深人士”是指:(1)受开曼金管局规管的主体;(2)受被认可的海外监管机构监管的主体;(3)其任何证券在受被认可的证券交易所上市发行的主体;或(4)同时满足以下两个条件的人士:(i) 因其于金融及商业方面的知识及经验使其可被合理视为有能力评估拟定交易的价值;且 (ii) 就每次单一交易而言,投资金额不低于8万开曼元或其他等值货币。
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