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创始人掌握公司控制权的途径与模式
【作者】 萧红明;孙智全;祝晓雅【合作机构】 北京市观韬中茂律师事务所
【中文关键词】 公司控制权;掌握公司权模式【主题分类】 公司法律业务
【发布时间】 2020.06.29
【全文】法宝引证码CLI.A.237617    
  

  广义上讲,公司控制权之争既包括公司内部之争,也包括公司外部之争。内部之争多发生在公司创始人之间、创始人与管理层之间,而外部之争多发生于公司创始人与投资者之间。本文拟介绍公司控制权争夺之要素、掌握公司控制权的途径及实践中掌握公司控制权的模式。

  公司控制权,是指对公司的一切重大事项拥有实际上的决定权。公司控制权主要体现在以下三个方面:一是控制公司财产的处置权;二是对董事会的构成和董事的任命具有决定权;三是有权对公司的重大事项和经营政策做出决策。对公司进行控制的方式又分为股权控制、协议控制以及业务控制。掌握公司控制权的角色一般包括创始人、管理层或投资者。

  公司经营过程中,创始人、管理层、投资者都可能希望将公司的控制权牢牢掌握在自己手中,这就导致实践中常常发生争夺公司控制权的事件。广义上讲,公司控制权之争既包括公司内部之争,也包括公司外部之争。内部之争多发生在公司创始人之间、创始人与管理层之间,而外部之争多发生于公司创始人与投资者之间。本文拟介绍公司控制权争夺之要素、掌握公司控制权的途径及实践中掌握公司控制权的模式。

  一、公司控制权争夺围绕哪些要素展开

  在传统的“股东大会中心主义”治理模式下,公司控制权通常掌握在公司大股东手中,但随着公司规模扩张,对经营管理的专业化要求增加,公司的运作更多地依赖管理层,而非大股东。管理层、大股东,乃至投资人之间,争夺控制权的事件屡见不鲜。现今,就公司控制权争夺而言,通常围绕一连串要素展开。

  第一,持有一定比例股权是取得公司控制权的基础,只有通过合法的方式获得相应的股权,才能拥有该股权所对应的表决权,进而在股东会或股东大会上通过或者否决股东会决议。

  第二,对公司董事会的控制程度是掌握公司控制权的核心,具体而言,控制董事会中一定比例的席位,进而在董事会上进行决策。此外,控制董事的提名权与罢免权也至关重要,这样才能控制董事会改组事宜。

  第三,控制经营管理层以及财务资料是控制公司的实际途径。具体体现在对公司总经理职位的控制、对公司核心业务的控制以及对公司实际财务资料的掌控。

  第四,占有法定代表人登记及公司印章是公司控制权的对外表彰。

  一言以蔽之,公司控制权之争围绕股权、董事会、经营管理层及财务资料、法定代表人登记及公司印章这几个要素展开。

  二、如何取得及掌握公司控制权

  公司控制权以股权为核心,掌握控股权是掌握公司控制权的一个重要途径,通过股权结构设计,创始人掌握一定比例的股权,或者取得一定表决权比例的股东的委托,签署一致行动人协议,从而实现对公司的实际控制。此外,即便创始人的持股比例并不高,其还可以通过其他方式牢牢掌握对公司的控制力,一方面,可采取双重股权结构;另一方面,还可以通过控制董事会结构和人员任命来达到对公司的管理与控制。

  (一)公司股权结构设计中小学减的负已经加到家长身上了

  在传统的公司治理模式下,通过对公司股权结构的设计掌握随公司的控制权是基本操作。一方面,创始人可通过持有一定比例的股权来实现对公司的控制;另一方面,创始人也可以接受其他股东的概括性授权,从而形成一致行动人联盟,进而控制公司的经营管理。

  1. 持有控股股权比例

  从公司股权结构的类型上看,股权结构可以分为高度集中型股权结构、适度集中性股权结构以及分散性股权结构三大类。其中,高度集中型股权结构中,又可以细分为绝对控股型与相对控股型。绝对控股型股权结构是指创始人持有公司股权不少于66.7%,即持有三分之二以上股权。绝对控股股东对公司的一般事项及重大事项均拥有决策权。相对控股型是指控股股东持有公司股权的50%以上,对于一般事项拥有决策权,同时,对于重大事项也具有一票否决权。在适度集中性股权结构中不存在某一控股股东,一般而言及大股东的股份比较接近,介于10%至50%之间,其余股份具有较强的流动性。此结构下,各个股东之间能够相互制约,但有时也会形成对重大事项难以作出有效决策的情形。在高度分散型股权结构下,一般单个股东持股比例在10%以下,没有大股东。

  创始人如果希望通过股权来控制公司,则其可以优先选择高度集中型股权结构,这样可以保障其在股东会或股东大会上拥有控制性表决权,作出有效决策。

  2. 取得其他股东授权,形成一致行动人联盟

  尽管创始人可以通过持有一定比例的股权来实现对公司的控制,但这要求其拥有雄厚的资本购买公司股权。随着公司规模的扩大,创始人通常会通过融资的手段来为公司引进资本,如此一来,便会不断稀释其股权。这种情况下,公司控制权便有了旁落的风险。为了规避该风险,其可以联合部分其他股东,通过签署协议的方式,由其他股东对其进行概括授权,其代表其他股东进行表决。实际上,就是将创始人与对其进行授权的其他股东作为一致行动人,通过形成联盟的方式实现对公司经营管理的控制。一致行动人联盟在大多数情况下不失为一种好的选择,但这种方式在实践中也会面临一致行动人内部无法达成一致意见的情形。




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