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简析非证券类《私募投资基金备案申请材料清单》
【作者】 李文;张霞【合作机构】 北京市观韬中茂律师事务所
【中文关键词】 私募基金;备案清单;基金合同【主题分类】 私募股权与投资基金
【发布时间】 2020.03.23
【全文】法宝引证码CLI.A.235044    
  

  本文就非证券类投资基金《关于公布私募投资基金备案申请材料清单的通知》对股权/创业投资基金影响作简要分析,以供参考。

  继2月28日针对私募基金管理人登记清单发布《关于便利申请办理私募基金管理人登记相关事宜的通知》后,时隔三周,中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)于2020年3月20日晚发布《关于公布私募投资基金备案申请材料清单的通知》(以下简称“《备案清单》”),以文件清单形式明确了证券类投资基金备案、非证券类投资基金备案、基金重大变更和清算的备案材料和具体要求。

  《备案清单》所列材料无新增内容,系基金业协会依据现行法律法规、自律规则及《私募投资基金备案须知》(2019年12月23日,以下简称“《备案须知》”)等所列私募基金备案要求及过往工作实践梳理而成,旨在便利私募基金管理人事前对照准备备案材料,提升了管理人对备案结果的可预期性,是基金业协会致力于提升私募基金备案工作标准化的重要一步,对提高私募基金管理行业的透明度有积极意义。

  本文就非证券类投资基金《备案清单》对股权/创业投资基金影响作简要分析,以供参考。

  一、备案承诺函模板增加“合规风控负责人签章”

  本次《备案清单》增加了合规风控负责人的签章要求,实际此前系统备案承诺函模板已有此要求。我们理解,要求合规风控负责人对基金符合法律法规和自律规则等事项进行承诺,也是严格落实合规风控责任的一种体现。

  二、基金合同必备条款

  《备案清单》重申了《备案须知》规定的在管理人客观上丧失继续管理私募投资基金的能力、无托管及涉及关联交易等情况下基金合同的必备内容要求。

  值得注意的是:基金投向房地产领域时应在基金合同“约定遵守《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号—私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》相关规定”,该项内容并未直接在《私募基金备案须知》中体现,实为房地产类基金备案时的高频反馈点。

  三、产品架构图

  上传风险揭示书中披露的产品架构图(有模板)的要求,体现了基金业协会加强私募基金 “穿透式”监管的态度。产品架构图要素包含本基金投资者(向上穿透到顶)、管理人、GP(如有)、托管人(如有)与投资标的(向下穿透到底)及基金获取投资标的的交易对手方(如有)等。某种程度上产品架构图将成为私募基金产品的募集、投资维度的“全景图”。

  “向上穿透到顶”有利于穿透核查投资者和查清基金投资者资金来源;“向下穿透到底”则可发现是否投向与私募投资基金相冲突业务(如信贷资产、保理资产、融资租赁资产等)的股权、资产或收(受)益权,以及是否通过嵌套多层SPV的方式间接或变相从事冲突业务。对于穿透后不属于私募投资基金备案范围的,协会将依据《备案须知》不予备案。

  四、有托管基金的实缴出资证明

  以往存在是否可以募集户的到账证明向基金业协会申请备案的争议。《备案清单》强调基金托管情况下,实缴出资证明需上传托管人开具的资金到账通知书。

  结合《私募基金募集行为管理办法》第十二条关于“募集结算资金从投资者资金账户划出,到达私募基金财产账户或托管资金账户之前,属于投资者的合法财产”规定,资金在募集账户时尚属于投资者财产,资金进入托管账户即为基金财产。以托管人开具的资金到账通知书作为实缴出资证明的要求,与前述规定一脉相承。

  五、公司型与合伙型基金的工商信息截图

  基金备案申请提交前登记事项发生变更的,上传变更后的工商公示信息


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