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资管办法新修订 私募基金大一统
【作者】 张东成【合作机构】 北京市金杜律师事务所
【主题分类】 资本市场和证券【发布时间】 2014.07.11
【全文】法宝引证码CLI.A.2679    
  2013年6月28日,证监会公布了新修订的《证券公司客户资产管理业务管理办法》(下述简称《管理办法》)与《证券公司集合资产管理业务实施细则》(下述简称《集合细则》),并通过新闻发布会予以解读。此次修订可谓情理之中,为与2013年6月1日起正式生效的《证券投资基金法》2012修订(下述简称,“新《基金法》”)相衔接,《管理办法》与《集合细则》的具体修改主要围绕大、小集合展开,并明晰了证券公司资产管理业务未来完善的法律方向与路径选择。
  一、 大、小集合与公、私募基金并轨
  此次修订开宗明义,在《管理办法》、《集合细则》的第一条立法目的及依据中,增加了新《基金法》作为上位法来源,由此展开《管理办法》与《集合细则》调整范围的修改:1、删除了原《管理办法》第三十一条、原《集合细则》第三十五条一、二、三款大集合双10%限制的规定;2、删除原《集合细则》第十四条关于大集合投资范围的规定;3、原《集合细则》第二十八条第二项后段大集合一亿元成立条件的规定亦予以删除;4、删除原《管理办法》第十四条限定性与非限定性集合计划的划分,以及原《管理办法》第二十四条二款相应的客户准入门槛。
  新修订从整体上删除了投资者超过200人的集合计划的相关规定,今后,无论集合计划、定向计划还是专项计划,证券公司资产管理计划均被界定为私募理财产品,超过200人的集合资产管理计划将被定性为公募基金,证券公司经营此类计划需要取得新《基金法》规定的公募基金资格。
  就小集合而言,新的调整是多角度的,并与新《证券法》私募基金的具体规定相衔接,包括但不限于:1、删除原《集合细则》第十五条二款第三项后段但书“单笔委托金额在300万元以上的客户数量不受限制”的例外规定;2、新《管理办法》第二十六条将集合资产管理计划的推广对象明确为新《基金法》第八十八条的“合格投资者&rdqu 爱法律,有未来

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