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境外投资需渠道合法,投资者有钱切勿任性
【作者】 袁澍阳【合作机构】 恒都律师事务所
【中文关键词】 境外投资;投资渠道;合规【主题分类】 境外投资
【发布时间】 2018.05.17
【全文】法宝引证码CLI.A.226472    
  一、非法海外投资的困局
  鉴于我国目前国内投资市场仍存在退出渠道不畅、监管法规尚不完善健全等问题,部分投资者更倾向于投资境外项目。一些高净值人群出于财富保值与传承的考量,也乐于尝试资产在海外的布局。因此,根据我国现行的政策法规能够向境外投资的基金或投资渠道,则受到了许多投资者的青睐。
  但在海外投资飞速发展的同时,部分投资者在疏于防范之下为非法投资渠道所欺骗,财产遭受不必要的损失。即使投资人具备丰富的金融、投资方面的经验,有时也难免百密一疏,投资资金遭受重大损失,近期媒体报道的中植企业集团董事解直锟海外大额投资遭遇骗局的案例便是如此。
  媒体报道称,解直锟曾在2015年的一次欧洲旅游中与伦敦私募股权公司XIO Group一起视察了部分潜在投资项目,这其中包括参观位于英国中部的跑车制造商阿斯顿马丁工厂,由于阿斯顿马丁跑车是大名鼎鼎的英国间谍007詹姆斯·邦德的座驾,所以他们把这个投资项目命名为“邦德项目”。
  解直锟表示,他先后向XIO提供了近10亿美元的投资资金,XIO以此资金收购了两家公司之后,开始拒绝承认解直锟的投资权益,也不承认曾经收到解直锟支付的投资款。在向XIO交涉无果后,2017年2月份,解直锟在开曼群岛法院提起诉讼,起诉XIO董事长Athene Li和首席执行长Pacini通过欺诈行为获得“秘密利润”。本案至今尚未审理完结,解直锟的投资路径与资金去向目前也仍是迷雾重重。
  看了上述案例后,有些具有海外投资意向的投资者可能会觉得触目惊心,甚至于不敢相信任何投资海外的投资渠道。笔者认为,投资者如有海外投资意向,一定要切记寻找合法渠道进行投资,只有投资于合法合规的渠道,才能够有效地保障投资者的合法权益,避免不必要的损失。
  二、合法境外投资渠道
  (一)QDII
  QDII(Qualified Domestic Institutional Investors),是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加平衡、更加市场化,并鼓励国内更多企业走出国门,从而减少贸易顺差和资本项目盈余”,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场,并获取全球市场收益。
  依据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,申请境内机构投资者资格,应当具备财务稳健,资信良好;具有境外投资管理相关经验;具有健全的治理结构和完善的内控制度,经营行为规范;最近3年没有受到监管机构的重大处罚,没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查等条件。不符合上述条件的人员或企业,不得作为QDII的投资主体。
  (二)QDIE
  QDIE(Qualified Domestic Investment Enterprise),是指在国内人民币资本项目项下尚未实现自由兑换的情况下,符合条件的投资管理机构经中国境内有关部门批准,面向中国境内投资者募集资金对中国境外的投资标的进行投资的一项制度安排。
  为提高金融市场开放程度, 加速构建跨境资本自由流动机制, 2014年12月8日, 深圳市人民政府颁布了《深圳市人民政府办公厅转发市金融办关于深圳市开展合格境内投资者境外投资试点工作的暂行办法》。
  《试点办法》没有明确限定境外投资的范围,能够开展包括直接投资、证券投资、衍生品投资等各类境外投资业务。相比较于中国证监会、中国银监会、中国保监会对QDII的投资范围都进行了较为详细的规定且主要集中于境外的证券市场, QDLP项下的投资范围也仅限于“直接投资于境外二级市场或通过境外基金投资于境外二级市场”,QDIE在投资范围的规定更具开放性。
  (三)QDLP
  QDLP(Qualified Domestic Limited Partner),合格境内有限合伙人,是指允许注册于海外,向境内的投资者募集人民币资金,并将所募集的人民币资金投资于海外市场。
  1.投资业务范围
  依照上海市金融服务办公室发布的《关于本市开展合格境内有限合伙人试点工作的实施办法》,外商投资海外投资基金管理企业可从事发起设立投资于境外二级市场的海外投资基金企业、受托管理上述海外投资基金企业的投资业务、投资咨询业务等相关业务。
  2.其他要求
  外商投资海外投资基金管理企业在本市必须设有至少一名高级管理人员作为常驻人员,且每年至少组织在本市召开一次由海外投资基金企业的合伙协议规定的高级管理层出席的全体投资者大会。
  外商投资海外投资基金管理企业的注册资本(或认缴出资)应不低于美元二百万元或等值货币,出资方式限于货币形式。注册资本(或认缴出资)应在营业执照签发之日起三个月内到位百分之二十或以上,余额在营业执照签发之日起两年内全部到位。
  (四)境外项目投资
  境外项目投资,是指在中华人民共和国境内依法设立的企业在经过主管部门的核准或备案后,向境外项目投资的行为。企业申请境外投资,应向商务部依照《境外投资管理办法

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