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【期刊名称】 《南京大学法律评论》
股票的除权判决
【作者】 田边光政黄增华【分类】 证券法
【期刊年份】 2003年【期号】 20(秋季卷)
【总期号】 总第20卷【页码】 252
【全文】法宝引证码CLI.A.1172839    
  一、事实概要
  X (原告、上诉人[向第二审法院上诉]、上告人[指对第二审的判决不服向高级法院或最高法院上诉])取得Y公司(被告、被上诉人、被上告人)的股份100股,并接受了股票的交付。此股票附随一份为A过户用的空白委任状。但是,在办理过户手续前,上述股票及空白委任状被盗。于是,X于昭和24年(1949年)3月25日向东京简易法院申请公示催告。该法院决定把催告期届满日定为昭和25年(1950年)3月18日,并将此决定刊登在政府公报上,以示公告。由于在催告期间无人提示股票,申报权利。因此,该法院于昭和25年5月4日作出除权判决的宣判。于是,X要求Y公司再发行股票,并于同年5月10日接受了 Y公司交付的新股票。
  而那时,Y公司基于企业重建准备法(昭和21年第40号法律),正处于准备重建的计划之中。其后,Y公司于昭和25年6月1日设立甲、乙、丙三个新公司,同时宣布原公司解散。并决定对昭和25年2月20日(分配基准日)现在的股东,就其所持有的股份按1股相当于甲公司股份0.9股,乙及丙公司股份各1_9股的比例,分配新公司股份。 B于分配基准日前的2月10日向Y公司提示公示催告中的股票,并请求过户。Y公司即为其办理了过户手续。并将B作为分配基准日的股东,把新公司的股份分配给了 B。于是, X对Y公司提起诉讼,要求分配甲公司股份90股,乙和丙公司股份各190股及以缴纳股金相交换,要求交付股票。否则,要求支付从上述各股份的时价中扣除缴纳股款金额后的差额。并主张如下:X在股票被盗后马上将此事通知了 Y公司,并申请了公示催告。因此,Y公司也知悉X已取得了 A名义下股份,以及其丧失股票后,现正处在公示催告中。故Y公司不应对在分配基准日登记在股东名册上的人直接分配新公司的股份,应将分配保留到公示催告结果判明日止。而构成分配基础的丧失的股票已由除权判决而被宣告无效。既然X已接受了 Y公司又发行的股票,Y公司就有义务将新公司的股份分配给X。但第一审和上诉审都驳回了X的请求。于是,X又向最高院提起上诉。
  二、判旨
  “丧失股票的除权判决的效果是认定上述判决后提示的股票无效,并恢复公示催告申请人与持有股票人相同的地位。它不是认定上述股票的无效要追溯到申请公示催告时,也不是要确定公示催告申请人是实质上的股东。
  因此,在公示催告期间,当有第三人向公司提示该股票,并请求更换股东名册及股票上的名义时,上述第三人也应有可能是实质上的权利人。所以,公司就该股票不能以丧失为由,并有公示催告这一事实而拒绝过户。那些与此不同的见解是难以采纳的。
  不仅如此,下述两点是值得学者们讨论的。其一,在上述过户后,法院作出除权判决的情形下,前述第三人在所定期间内,既没有向法院申报权利,也没有向法院提示股票,那么作为除权判决的效果,他是否丧失了其实质性的权利(例如:在公示催告期间,基于善意取得的权利其二,在股东名册上的最后名义人还是上述第三人的情形下,公司将其作为股东,处理了所有事务后,是否可免责等。至少得到除权判决的人在对公司的关系上不会超过股票丧失前对公司的关系。这从上述除权判决的效果来考虑也是不容置疑的。因此,原审判断即使假定X受让了案外人A名义下的本案股份,既然在本案分配基准日前他没有请求股东名册的过户,那么他就不能以分配基准日自己是股东来对抗公司。不管Y公司把上述新股分配给了案例人B是否正确,也必须说原审拒绝X的本诉请求是合理公正的。”
  三、解说
  (一)本判决在开头部分陈述:丧失股票的除权判决的效果是认定该判决后提示的股票无效,恢复公示催告申请人与持有股票人相同的地位。它不是认定上述股票无效要追溯到申请公示催告时,也不是要确定公示催告申请人是实质上的股东。这是合理的,学说上对此也无异议。换言之,除权判决是宣布证书无效(关于公示催告程序及仲裁程序的法律,以下略称公催法,784条第1款)

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