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【期刊名称】 《黑龙江省政法管理干部学院学报》
从破产重整角度探讨破解僵尸企业困局
【副标题】 葫芦岛有色破产重整案例分析【作者】 邹健
【作者单位】 中央财经大学【分类】 破产法
【中文关键词】 僵尸企业;产能过剩;破产重整;国企改革
【文章编码】 1008-7966(2017)06-0073-04【文献标识码】 A
【期刊年份】 2017年【期号】 6
【页码】 73
【摘要】

破产重整程序既可以保障债权人的公平受偿权,又能保障债务人的正当利益,还可以排斥破产清算程序,使得企业可以避免被强制执行清算程序以及其他优先债权,进而能够以完整的状态继续正常进行生产经营,有效节约社会资源。因此,除了传统的破产清算、兼并重组方式以外,破产重整是我国现阶段处置僵尸企业的一个可选途径,可有效破解僵尸企业“活不起又死不掉”的困局。

【全文】法宝引证码CLI.A.1250878    
  伴随着经济危机在全球范围的蔓延, 我国经济发展也深受影响,GDP增速持续放缓,经济下行压力有增无减,部分行业发展环境严重恶化,大批企业陷入盈利能力不断下滑甚至亏损、资产负债率大幅攀升甚至资不抵债以至失信违约的境地,试图依靠政府支持和银行贷款来续命以求能够“扭转乾坤”,但事实上仍旧无法摆脱困境,直至最终彻底沦为“僵尸企业”。本该走进“坟墓”的僵尸企业却“苟延残喘”地占用大量本就有限的社会资源,影响其他企业的良性发展,使本就危机四伏的经济形势雪上加霜,系统性风险进一步加剧。
  近年来,我国一直致力于解决长期、大量存在的“僵尸企业”问题。2016年,中央就曾明确要求在三年时间内对345家僵尸企业完成处理。2017年2月28日,中央财经领导小组会议上,国家主席习近平再一次强调了处理僵尸企业的重要性,要坚定不移地处理僵尸企业,并将其比喻为去产能工作的“牛鼻子”。国务院总理李克强在2017年政府工作报告中也一再强调,要坚定不移处置僵尸企业,可见中央处理僵尸企业的力度和决心。此前各省提请审议的政府报告中,对处理域内僵尸企业提出了量化指标,颇有“撸起袖子加油干”的架势。
  一、僵尸企业的特征及危害
  (一)僵尸企业的特征
  “僵尸企业”是形容企业像僵尸一样,自身已不具备良性发展的生命力,丧失了内在“造血”功能,仅能依靠着政府补贴、银行贷款的“输血”维系僵而不死状态的企业。僵尸企业的特征表现于外为长期处于亏损甚至已资不抵债、且无望通过自身努力实现扭亏为盈、化解危局,并以此状态长期“苟延残喘”;实质为投入产出比低下,大量的人力、物力、财力投入却没有产生经济效益,有些社会资源甚至是被低成本的占用,浪费了本就有限的社会资源。我国的“僵尸企业”大多出现在产能严重过剩的行业,如钢铁、水泥、电解铝等。以钢铁业为例,作为工业化进程的支柱产业,经济发展的重要基础,如今却因产能严重过剩而成为经济增长的沉重包袱。资料显示,我国目前钢铁年产能已接近13亿吨,而实际需求量仅为一半左右,产能严重过剩,导致的直接结果就是行业盈利水平大幅下降。2015年发布年报的37家钢铁上市公司中,亏损企业多达28家,比例高达75.68%{1}。这些严重亏损又无力扭亏的钢铁企业为了生存不断地向政府申请补贴,向银行求得贷款,本该走向“坟墓”的企业因此得以存活却不得不接受沦为“僵尸企业”的现实,僵尸企业的存在又进一步加剧了产能过剩,破坏了行业经济秩序。
  (二)僵尸企业的危害
  1.进一步加剧产能过剩
  通常情况下,行业产能会随着市场需求的变化而进行修正,当市场需求减少时,就需要相应调整产能,这种调整通常以市场自我调节的形式进行。落后产能所对应的困难企业首当其冲,在市场竞争中不断被淘汰掉,行业整体产能便随之不断减少,直至再次与市场需求达到平衡状态,整个去产能的过程就此完成。然而,僵尸企业的“僵死”状态使得该淘汰的低效企业没有被淘汰,该减少的落后产能就不会减少,去产能过程被迫中断, 进一步加剧产能过剩。
  2.浪费有限的社会资源
  由于僵尸企业已不能产生经济上的“绝对效益”,但基于“求存”的本能,必然会用尽浑身解数来“汲取”各种社会资源,如政策、资金、人力、土地、补贴等。以资金为例,为应对此次全球金融危机的冲击,我国政府推行了较为宽松的货币政策,向市场投放了大量的货币,以期刺激经济发展,抵抗衰退。但由于“僵尸企业”对贷款资金的低效率占用而无法向那些使用更高效、需求更迫切的成长型企业和行业流通,使得那些健康良性发展、有优势有活力的企业在融资时成本更高,资源得不到优化配置,是对社会资源的严重浪费。
  3.破坏正常市场经济秩序
  僵尸企业出于“求生”的本能,要么借助政府补贴、银行低息贷款、低价劳动力成本等条件所造就的“优势地位”参与竞争,要么在市场中进行诸如不合理低价抢市场等非常规手段竞争,扰乱了正常市场竞争秩序,最终劣币驱逐良币,创新、高效的市场主体发展空间被挤占,进而打击了企业对于创新和升级投入的积极性。
  4.引发系统性金融风险
  僵尸企业之所以能够存在,绝大多数是有金融机构在背后长期提供续贷。出于防止出现坏账、呆账的目的,还有迫于来自政府部门的行政压力,金融机构常常“迫不得已”向僵尸企业提供“新钱”来偿还“旧账”。背负大量债务的僵尸企业往往还涉及“三角债务”、关联担保,如果盈利能力没有实质性好转而缺乏偿债能力,那么一个困难企业的债务问题就会引发多米诺骨牌效应,关联企业就难逃破产倒闭的命运,最终引发系统性金融风险{2}。
  5.影响社会稳定
  僵尸企业本应走进“坟墓”,但政府部门为了完成保就业、保稳定、保税收、保政绩的任务,往往会对这些被贴上“大而不能倒”标签的僵尸企业施以援手,进行扶持。这种基于局部和短期利益的考虑未免过于短视,因为一旦错失处置僵尸企业的最佳时机,后期处置的难度就会更大,成本更高,对社会稳定的威胁也更大。

北大法宝


  二、以破产重整方式拯救僵尸企业
  “僵尸企业”是当前我国经济发展过程中的一个“痛点”,处置僵尸企业迫在眉睫。然而,僵尸企业并非全都不值得救活和不能救活,有些企业不仅颇有价值而且有救活的可能,只需要采取合适的手段就能让其“重获新生”。因此,对僵尸企业的处置不能草率一刀切做破产清退处理,要针对不同的企业的特殊情况、采取不同的方式处置,要“对症下药”。对于拯救无望的僵尸企业要坚决出清,对于那些可以救活、值得救活、或者只是暂时遇到困难的企业,要通过一系列措施使其“涅槃重生”,其中,破产重整就是一个经过实践检验的可靠途径。破产重整程序既可以保障债权人的公平受偿权,又能保障债务人的正当利益,还可以排斥破产清算程序,使得企业可以避免被强制执行清算程序以及其他优先债权,进而能够以完整的状态继续正常进行生产经营,有效节约社会资源。因此,除了传统的破产清算、兼并重组方式以外,破产重整是我国现阶段处置僵尸企业的一个可选途径,可有效破解僵尸企业“活不起又死不掉”的困局。
  (一)破产重整的概念
  破产重整程序,是指经利害关系人申请,法院裁定许可债务人继续营业,并于债权人等利害关系人协商后形成“重整计划”以清理债权债务的程序{3}。破产重整程序强调了债务人以继续营业、执行破产重整计划、清偿企业债务为手段,以实现企业正常运营、良性发展为目的。由此可见,重整程序不仅帮助债务人摆脱企业经营发展所面临的困难,还致力于使企业恢复或重塑内在生命力和竞争力,是拯救僵尸企业的一种“积极”方式。
  (二)破产重整程序的特点
  我国破产法规定的破产重整程序具有四个特点:
  1.重整程序的申请主义
  尽管重整程序的很多环节都有国家干预主义的影子,但重整程序的启动仍旧遵从利害关系人的意思自治,即破产重整程序的启动只能是利害关系人向人民法院提出申请,否则任何人不得以任何方式启动破产重整程序,法院也不得依职权启动重整程序。
  2.重整程序启动的主体多元化
  与和解申请只能由债务人提出不同,破产重整程序的申请主体既可以是债务人,也可以是债权人,还可以是公司股东,这就使得企业在陷入困境时能够尽快启动破产重整程序,避免错过重整最佳时机,而且保证了破产重整当事人平等地享有启动程序的权利,实现争取自身利益的最大化。
  3.重整程序的利益多元化
  重整程序关系到多方利益,其中不仅涉及对债权人和债务人的债权债务关系清理,还涉及债务人财产上的其他负担的清理,更会涉及债务人的资本结构以及产业结构的清理,事关不同群体的多方利益,因此重整过程中不可避免地要面临各种复杂的利益“纠缠”。所以,重整程序中,代表不同利益的利害关系人要在各自诉求有所保留的基础上进行合作,平衡各方利益冲突。重整程序也因多方利害关系人的参与和协作,产生应有的程序效力。
  4.重整程序的效力优先性
  首先,重整程序具有优先于破产清算程序与和解程序的效力,即破产清算、和解与重整三者同时申请时,法院应当优先受理破产重整的申请,不得排除重整申请而受理破产清算或和解的申请;已经启动的破产清算程序或和解程序应当中止。其次,重整程序排斥保全和执行程序。我国《企业破产法》第19条、第20条对此作了明确规定,法院一旦受理破产重整申请, 债务人的财产保全措施即应当解除, 执行程序应当中止。再次,重整程序限制优先受偿权的行使。除法律另有规定外,重整程序开始后,债权人不得对债务人的财产行使优先受偿权,债务人擅自对个别债权人进行的债务清偿行为无效。
  (三)破产重整程序的优势
  重整程序的优势主要体现在四个方面:
  第一,从法律层面为企业破产重整提供有力保障。我国《破产法》对破产重整程序的优先效力做了相关规定,企业在破产重整时能够得到法律更全面、更优位的保护。例如,当重整程序与民事执行程序相冲突时,民事执行程序必须中止。这样规定不仅可以避免即将进行重整的企业资产的完整性因民事执行程序而遭到破坏,为重整奠定财务基础;而且保全了债务人的法律主体资格,最大限度地保证了企业的完整性,使企业在重整期间能够保持良性运转,顺利过渡至企业重整完成,这也是重整成功的核心保证。
  第二,重整企业所负全部债务可获得统一处理。重整计划经法院依法批准后即具有法律强制力,是企业开展重整工作的依据,据此确定的债权调整方案和债务清偿计划对所有债权人具有同等约束力,因此依照重整计划对所有债务分类进行处理后,企业对之前所负债务不再承担清偿义务,任何债权人不得以任何形式另行要求企业进行清偿,企业身上的债务“包袱”得以彻底甩下。
  第三,确保重整工作效率的最大化。首先,经法院批准的重整计划对全体债权人和债务

  ······

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【注释】                                                                                                     
【参考文献】

{1}李平.“去产能”吹响冲锋号之钢铁篇[N].中国矿业报, 2016-04-21.

{2}黄群慧, 李晓华.“僵尸企业”的成因与处置策略[N].光明日报, 2016-04-13.

{3}李永军, 王欣新, 邹海林.破产法[M].北京:中国政法大学出版社, 2009:184.

{4}辛志奇, 王鑫.重整——困境企业的重生之道[DB/OL].http://www.chinalawinsight.com/2015/02/articles/dispute-resolution/, [2015-02-25].

{5}原诗萌.葫芦岛有色重生记[J].国资报告, 2016, (7).

{6}冯立果.用破产重整拯救僵尸企业[J].董事会, 2016, (5).

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